Внеклассное чтение

30.07.2010

Обвал Одного Фьючерса

Рубрика: Фондовый Рынок — dkulish @ 14:36

Дмитрий Кулиш ©2010

Почти ровно восемьдесят лет назад, 23 июня 1930-го года Егор Дронов обвалил Чикагский фьючерсный рынок пшеницы, чем вызвал серию бурных антисоветских публикаций в американской прессе и вошёл в историю не только Советских, но и мировых биржевых спекуляций… Чтобы быстро понять суть фигуры Егора, представьте себе Олега Янковского из его роли в фильме «Стиляги», но только в молодости. Молодой и подающий надежды сын дипломата, Егор был послан на ответственную работу в США, чтобы трудиться заместителем Евгения Ильича Белицкого, директора «Всероссийского Текстильного Синдиката» – мистического гиганта, который между 1923-1939 годами являлся одновременно монополистом по внешней торговле между СССР и США и центром резидентуры военной разведки в Западном полушарии.

Понятно, что основным смыслом существования Синдиката являлись торговые операции вовсе не по текстилю, а по металлу. Синдикат закупал высокотехнологическое оружие, от минометов до танков и торпедных катеров. Однако, текстиль тоже фигурировал. Его продавали за валюту, на которую потом покупали основной товар. Также продавали пшеницу, которая тогда в Советской России успешно добывалась зловещим методом продразверстки. Где-то далеко на полях России и Украины пухли от голода люди, у которых комиссары в кожанках отняли последний хлеб, а Егор сидел в уютном офисе в Нью-Йорке и продавал этот хлеб на Чикагской бирже. Однако, пусть эта печальная картина не настраивает Вас против Егора – человек он был неплохой, как и Олег Янковский в фильме «Стиляги». Он делал свою работу и жил свою жизнь. Можем ли мы его укорять в том, что летом 30-го года он оказался в офисе в Нью-Йорке, а не в степи под курганом? Вряд ли… Может быть, кого-то утешит тот факт, что ровно в то же время Егор оказался гораздо ближе к мучительной смерти в ГУЛАГе, чем многие из тех, кто завидовал ему на Родине. Мы никогда не знаем, где безопаснее.

Итак, 23 июня 1930-го года Егор обвалил Чикагский рынок пшеницы, продав фьючерсов на 8 миллионов баррелей по цене около 90 центов за баррель. Сразу после продажи фьючерс просел на 5 центов, а на следующий день обвалился до 82 центов – локальные минимумы достигали 76 центов. Те, кто решил разобраться в цифрах, укажет нам, что проданный Егором обьём вовсе не так уж и велик и составляет всего порядка 3% обьема прошедшего через биржу в те дни. Ну, знаете ли, биржа – механизм хрупкий. Вот когда нам устроили «флэш-креш» американского рынка в мае 2010-го года, причиной тому была продажа большого пакета фьючерсов компанией Waddell & Reed. Этот пакет как раз тоже составлял 3% дневного оборота, однако, привел к историческому краху… Так падение одного камешка приводит к ледниковой лавине. Три процента оборота биржи – это очень даже камешек.

Короче, рынок упал и Егор получил огромную прибыль. Что забавно, для него это явилось полной неожиданностью. Егор сделал сделку совершенно случайно. В пятницу утром он готовился к поездке на выходные на Брайтон-Бич, где в те годы был вовсе не разгул русской эмиграции, а спокойный тихий парк культуры и отдыха на берегу Атлантического океана. Где-то около одиннадцати утра ему позвонил его Чикагский брокер и сообщил, что на рынке стоят большие предложения на покупку пшеницы по выгодной цене. Егор не отнёсся к этому звонку серьёзно, поскольку точно знал, что пшеницы на счету «Синдиката» совсем мало. Поэтому он вежливо поблагодарил брокера за совет и отдал приказ продавать «всю пшеницу по рынку». И тут же решительно уехал на пляж. А мобильных тогда не было.

Неожиданность, как всегда, подкралась незаметно. Брокерская контора передала приказ «продавать всё» на биржу, а там как раз заступил на работу новый сотрудник отдела учёта гарантийного обеспечения. Он посмотрел на счета «Синдиката» и увидел, что они состоят из двух компонентов – советской пшеницы, растаможенной в США, и советской пшеницы, хранящейся на складах Ливерпуля, и не имеющей никаких шансов попасть в Америку в связи с торговой войной, которая шла уже третий год из-за «Великой Депрессии». Все на бирже знали, что Ливерпульскую пшеницу нельзя зачитывать в гарантийное обеспечение по продаже фьючерса. А новый сотрудник не знал… И зачёл. У не го же был приказ от брокера «продавать всё». Как Вы уже догадались, советской пшеницы в Ливерпуле было очень много.

Когда Егор вернулся с пляжа на работу в понедельник, телефон разрывался от звонков из Чикаго с поздравлениями и вопросами, куда перевести сенсационную прибыль по вариационной марже. Растерянный Егор пошёл с этим вопросом к начальнику и Евгений Ильич Беличкий побелел. Он точно знал, что когда эту прибыль увидят завистники из ЦК, то ГУЛАГ будет гарантирован ему лично и его семье поголовно. Как известно, при Советском Союзе у всех был план, который надо было выполнять. А вот отклоняться от него было нельзя. Недовыполнение плана рассматривалось как саботаж, а перевыполнение – как провокация. И за то, и за другое карали. Поэтому обычно все начальники всего Советского Союза скрывали свои неожиданные прибыли. Но Егорову прибыль скрыть было нелегко в силу её феноменальных размеров. Она уже висела на брокерском счете «Синдиката» в Чикаго. Её даже нельзя было отдать назад бирже. Сообразительный Начальник приказал Егору быстро проиграть всё назад. Испуганный Егор постарался это сделать и теперь купил пшеницы на все деньги. Как всегда бывает на бирже, рынок пошел против его желания и отскочил. Прибыль «Синдиката» удвоилась. У Начальника начался нервный тик. По простой привычке советской бюрократии он ушел в отказ – перестал брать трубку телефона и обсуждать вопрос Чикагских операций.

Наверное, умелый Начальник Егора сумел бы весь этот ужас замылить и спустить на тормозах.  И все бы отделались лёгким испугом. Но вопрос неожиданно стал из экономического политическим. Оказалось, что министерство сельского хозяйства США именно во время подвигов Егора отчаянно пыталось удержать цену пшеницы, для чего делал интервенции государственными деньгами на рынок, а также проводило разьяснительные беседы среди брокеров. Именно усилия министерства сельского хозяйства привели к стабилизации и даже росту цен после обвального падения 27-28-го годов. Министр сельского хозяйства мистер Артур Хайд лично собрал крупнейших трейдеров и пообещал, что тот, кто будет шортить рынок с новых хаёв, вскоре будет расстрелян из автомата бойцами Ал Капоне и выброшен в озеро Мичиган. После того как рынок всё-таки завалили короткими продажами, разьярённый министр приказал в трехдневный срок узнать, какая скотина это сделала. Вы можете представить его потрясение, когда ему сообщили, что это сделали Русские.

Министр мистер Артур Хайд сразу нарисовал следующую картину: кровавый Сталин морит продразверсткой и голодом крестьян в России и Украине, а потом сбрасывает это зерно в Америке по демпинговым ценам с целью разрушения американской экономики. Причём делает это с использованием «Ливерпульского» зерна, которое для Америки является миражом. Картинка и вправду неприглядная, а поскольку министр итак был убежденным антикоммунистом (других тогда в правительство США не брали), то накал страстей получился нешуточный. Министр Хайд запустил запрос в Конгресс и большие пафосные статьи в «НьюЙорк Таймс» и «Тайм».

В какой-то из этих тяжёлых дней шеф вызвал Егора на ковер. Когда Егор вошел в кабинет, он понял, что случилось что-то страшное и задал абсолютно естественный вопрос для советских людей тех времен. «Евгений Ильич, война?» спросил Егор. «Сейчас я тебе, щенок, устрою войну – прошипел Евгений Ильич Белицкий, резидент, генерал и личный друг товарища Сталина – «Меня вызывают в Москву с докладом по нашей работе на Чикагской бирже. Поедешь со мной…». Егор был уверен, что он едет прямо в ГУЛАГ, но, увы, даже дотуда он не доехал. Начальник «Синдиката» настолько успешно перевёл на него все стрелки, что Егора довольно быстро расстреляли как американского шпиона. Можем ли мы обвинить Евгения Ильича в неэтичности такого поведения? Вряд ли, потому что ошибку-то сделал Егор! Было бы несправедливо, если бы расстреляли не Егора, а Евгения Ильича… Потому-то мы и намекали в начале этого повествования, что иногда крестьянином быть проще и приятнее, чем трейдером.

14.05.2010

Про Грецию

Дмитрий Кулиш ©2010

Ну наконец-то старушка Европа скинулась на бедняжку Грецию и отписала ей сто миллиардов, из которых треть даёт матушка Германия. Казалось бы, семейная идиллия, которую все так ждали, свершилась. Ан нет, злопыхатели продолжают злопыхать. Они проводят параллели! Говорят, что Греция – это, типа, «Беар Стернс», а через пару месяцев выйдет на первый план уже и «Леман Бразерс» в лице Испании. Ну а дальше, как мы знаем, будет дискотека… В общем, продавайте евро!

История с Грецией действительно выглядит невесело и вполне похожа на историю с Американской недвижимостью, которая принесла нам столько головной боли полтора года назад. В обеих историях есть беззаботные весельчаки, которые берут все деньги, которые им дают, невзирая на условия и обстоятельства. В обеих историях есть зловещие банкиры, которые дают деньги весельчакам, невзирая на то, что те отдавать их не собираются. В обеих историях есть вкладчики зловещих банкиров, которые тоже беззаботные весельчаки, но только не берущие деньги, а кладущие их на счёт зловещих банкиров. Зачем? Ну, вообще-то это совсем другая история. Вкратце, надо же куда-то деньги класть! Не под матрасом же их хранить цивилизованному человеку!

И вот, европейские банкиры на протяжении десятилетий выдавали деньги в пользование солнечной Греции, а сейчас вдруг выяснили, что отдавать-то Греции нечем. Причём не сами выяснили, а с помощью кредитных агенств. Которые, как и в случае с американской недвижимостью, много лет не видели истины и наконец прозрели. Теперь у Греции понижен кредитный рейтинг и она должна платить по долгам большие проценты. А платить она не сможет, потому что греки напрягаться особо не привыкли. Злопыхатели намекают, что даже матушка Германия не поможет. Тогда обанкротится один-другой европейские банчок, ожидающий греческого платежа, и будет нам снова сентябрь 2008-го в полный рост.

Я не могу поспорить ни с одним словом этой истории. Всё правда. Однако, я вижу несколько принципиальных отличий греческой ситуации от американской. И мне кажется, что именно эти отличия спасут Грецию, да и всю Европу. И беды не будет. И Евро скоро вырастет обратно…

Европа в отличии от Америки понимает, что абсолютная свобода и независимость людей друг от друга недостижимы. Все мы гребём в одной лодке и выделить из неё свою собственную отдельную лодочку ни у кого не получается. И когда один из твоих соседей по лодке оказывается не самым энергичным и эффективным, ты хошь-ни-хошь будешь подгребать за него. Это понимание живёт в Европейском бессознательном со времён еще аж Наполеона и ни у кого не вызывает вопросов. И это вовсе и не социализм. Это скорее осознание того, как устроен мир. Социализм по сравнению с этим глубоким осознанием – это лубок на недорогом дереве. Там, где социализм приводит к серости и лицемерию, европейцы умудрились достичь социальной мудрости: их труднее, чем других, сдвинуть с места газетной сенсацией, а также они немножко больше, чем другие, поддерживают «своих».

Один из главных сценариев краха, связанных с Грецией, основан на том, что у европейских банков гораздо меньшее отношение наличности к общим активам, чем у их американских эквивалентов. И это правда. Действительно меньше, причем чуть ли не в два раза. С точки зрения чистой экономики это обозначает, что такой банк рухнет вдвое легче, если случится кризисная ситуация… А мы же тут все экономисты. Начитались учебников, поняли законы спроса и предложения и освоили модель идеального коня в безвоздушном пространстве. И пронаблюдали выполнение этой модели на зловещем примере сентября 2008-ого… И легко можем себе представить с каким треском и размахом рухнут европейские банки, когда Греция объявит дефолт! Вот тут-то я и надеюсь на чудо. Надеюсь, что чистая экономика неприменима к Европе и её банкам. Надеюсь, что в случае какой-нибудь плохой новости к дверям европейского банка прибежит гораздо меньше возбуждённых вкладчиков, чем к дверям американского банка. Причин на то много. Но основная, опять же, сводится к тому, что европеец спокойнее относится к оптимизации своего потока наличности и вряд ли пожелает сменять сиесту или мессу на очередь в банк. А там и Франция с Германией деньжат подкинут. И банк выстоит даже тогда, когда по законам чистой экономики он выстоять не может… Возможно ли это? Поживём-увидим! Но я покупаю наличные Евро, поскольку уверен, что теперь они пойдут только вверх.

Ещё один из сценариев краха заключается в том, что щас грекам урежут зарплаты, они взбунтуются и подожгут своим бунтом всю Европу. Ну, этого вообще бояться не надо – тот кто ленится много работать, точно так же поленится много бунтовать. И бунт получится неэффективным. Вот тут в американских и немецких газетах с леденящей душу интонацией написали, что началась «итальянская забастовка» пилотов ВВС Греции. Я понимаю эмоции американцев и немцев. для них такая история действительно может обозначать крушение государственности. А в более расслабленных странах, типа Греции или даже России, такого рода история воспринимается по-другому. Солдатушки же часть народа! Народу тяжело, народ может и сорваться и даже на работу не придти. Но когда грянет гроза, все пилоты сами примчатся к своим самолётам, поднимут их и выполнят боевой долг. Кривовато, неэффективно, трагично – но выполнят! Как-то вот так у нас всё устроено…

Европейские либеральные круги настолько преуспели в личностном росте, что прошли через область здравого смысла и впали в маразм, находящейся с другой стороны от крайне-правых взглядов: стало модно жалеть греков, которым двадцать лет давали много денег за красивые глаза, а теперь вот вдруг перестанут давать деньги. И вот сейчас они станут несчастными… Это такая вот инфантильная изнанка европейской мудрости. Ой, не смешите! Сейчас греки помитингуют, получат удовольствие, и разойдутся. Как у всех южных народов, у них есть деньги под матрасом, которые они наконец достанут и пустят в дело. И выяснится, что их глиняные черепки и кисловатые вина по-прежнему продаются так же хорошо, как сложные технические игрушки для взрослых, которыми так гордятся страны, которые называют себя «цивилизованными». И будет всем щастье.

14.01.2010

Майтрейд-Петушки

Рубрика: Фондовый Рынок — dkulish @ 17:27
Ксения Собчак читает ЖЖ Майтрейда

Ксения Собчак читает ЖЖ Майтрейда

Дмитрий Кулиш ©2010

Случалась ли с Вами когда-нибудь «читательская лихорадка»? Наверняка, случалась… Это когда в Вашу размеренную жизнь неожиданно вторгается незнакомая книжка. Вы остановились около неё буквально на минуту и открыли на случайной странице, чтобы скоротать короткое ожидание. И вдруг выясняете, что совершенно не можете от неё оторваться. Планы дня летят наперекосяк. Чтение книжки заслоняет все возможные альтернативы. Вы забываете о встречах и звонках, натыкаетесь на прохожих на улице и промахиваетесь чайной ложечкой мимо чашки. А книжка-то некороткая! Неожиданно наступает ночь. В два часа Вы забываетесь в беспамятстве, чтобы утром продолжить чтение. Ставите пометки на полях, выписываете цитаты… Где-то к обеду дочитываете книгу. И вспоминаете, что опоздали на работу, не выполнили несколько важнейших дел, а к тому же сильно не выспались и ни к чему прям сейчас неспособны. Однако, Вы точно знаете, что всё это случилось не зря, поскольку книжка по-новому осветила для Вас Ваш мир. Некоторые вещи Вы теперь видите более чётко и от этого становиться приятнее и легче жить…

Подобные эмоции я недавно испытал наткнувшись на ЖЖ Майтрейда, знаменитого отечественного трейдера, отличившегося удачным выступлением на ЛЧИ РТС 2008. Уж не знаю, откуда у Майтреда такие литературные способности, но то, что он создал – это литературный памятник, не идущий в сравнение с обычными, даже самыми сильными блогами. Обычный (даже хороший) блог вяло и безынтересно течёт как река, откуда время от времени выпрыгивают серебристые рыбки то авторской мудрости, то авторского самолюбования. У Майтрейда каждое слово бьёт в точку, режет по живому, рвёт и мечет. Обычный блог начинается непонятно зачем, а идёт неизвестно куда. Повествование Майтрейда складывается в целостный рассказ о путнике, вошедшем в незнакомую страну, прошедшем через огонь, воду и медные труды, выяснившем, что спящая царевна – это трухлявое чучело, и продолжающего свой путь… Есть, правда, одна проблема – чтобы понять о чём там идёт речь, надо быть сравнительно продвинутым трейдером и знать не только, чем фьючерс отличается от акции, но и почему биржа и брокер берут разные комиссионные, что такое ГО и лимиты, а главное, кто такой «кукл» (муж. род, ед. число)…

Если Вы в трейдинге разбираетесь, или по-крайней мере им интересуетесь, то Вас ждёт увлекательная история, сравнимая с классикой Джека Лондона, Апдайка и Пелевина. История становления бойца и метаний души. История оттачивания технического мастерства и осознания важных истин. Взлёты и провалы. Настоящая жизнь. Все мы проживаем эту жизнь, сотни блогеров претендуют на её живописание, но почему-то только Майтрейду удалось написать так, что берёт за душу. Так, что веришь каждому слову. Так, что за пеленой хиханек-хаханек и смехохуёчков вздымаются угрожающе-серьёзные истины, об которые бьётся не одна жизнь. И ты с восторгом ощущаешь себя оторопевшим экскурсантом-наблюдателем на корабле-китобое, преследующим Моби Дика…

Что особенно удивительно, написано это всё об одной из самых интимных, секретных и запутанных профессий – профессии трейдера. Хороших честных книжек о трейдинге за последние полтора века написано не больше десятка, причём все они написаны не самими трейдерами, а журналистами со слов трейдеров. Причин тому несколько. Во-первых, трейдер в принципе не должен говорить. Потому что хвастаться победами неприлично, а делиться секретами неразумно. Поэтому хороший богатый трейдер тихо сидит в углу, пока случайные личности бахвалятся. Поэтому прямая речь от лица трейдера с честным разбором собственных полётов – это вещь крайне редкая, а она же, написанная талантливо – это и вовсе бриллиант. Во-вторых, обычно трейдер и не умеет говорить, потому что ему это не надо. В-третьих, денежная тема всегда выходит как-то скользко. Сказать, что тебя бросила девушка или что ты трахнул принцессу, всегда выходит как-то более галантно, чем сказать, что ты потерял или выиграл миллион. В случае Майтрейда мы получили чудесное исключение – он смог красиво написать о своих приобретённых и потерянных миллионах…

Для самообразования трейдеров ЖЖ Майтрейда вообще неоценим. Как известно, сложнее всего трейдеру научиться убивать лосей. Можно прочесть дюжину умных книжек, сходить на семинар Элдера, несколько раз посмеяться с друзьями над ламерами, а потом тупо уставиться в своего родного единственного лосёнка, который со временем вырастет в матёрое животное и принесёт Вам в клювике в лучшем случае маржин-колл, а в худшем случае – слив. Чтение Майтрейда помогает получше разглядеть этих удивительных животных и научиться управляться с ними. Читать Элдера всё равно надо, но в сочетании с ЖЖ Майтрейда получается комбинированная терапия, которая, похоже, будет работать заметно лучше. Кроме того, у Майтрейда есть масса других полезных мыслей о психологии трейдинга, ведении дневника, установлении правил и пр. Начинайте читать прямо с 17-го марта 2007-го года и Вы поприсутствуете при удивительной метаморфозе новичка в зубра и мудреца.

Надменные профессионалы, которые весомо намекают, что они жирно зарабатывают на бирже (хотя никто никогда этого доподлинно не видел), расскажут нам, что слова Майтреда смешны, потому что он слил четыре счёта. Хм… Во-первых, можно подумать, что сам профессионал никогда ничего не сливал… А если и вправду не сливал, так это ещё хуже, потому что тогда скорее всего он никогда не купил сам ни одной акции и вообще не имеет права выступать. Во-вторых, неизвестно, что там Майтрейд на самом деле сливал, а что нет. Может быть, всё что было после ЛЧИ – это художественный вымысел скромного труженика… А может быть, наоборот, согласно распространённому мнению, Майтрейд, равно как и прочие победители ЛЧИ – это Штирлицы от РТС и ИТИ, которые успешно вешают лапшу на уши массам. Ни то, ни другое не важно. Важно, что перед нами текст, полный честных и острых мыслей о становлении и работе трейдера и человека…

Многие читатели Майтрейда говорят, что читают его, потому что смешно. Думаю, такие либо недопонимают, либо кривят душой. Смех тут вовсе не главное. Конечно, Майтрейд пишет ярко и с юмором, но это неотьемлемые атрибуты любого хорошего текста. Ярких веселых текстов много и в сети и на бумаге. Сила Майтрейда в том, что он пишет честно и о главном. И в процессе оного письма обнажает тайные уголки своей души, которые другие боятся обнажать. А Майтрейд – не боится! И к нашей радости в его душе не находится ничего страшного или обидного или стыдного. А ведь мы боимся обнажать наши души именно от страха, что кто-нибудь там найдёт что-то стыдное или обидное.

Лично я, читая Майтрейда, никак не мог оторваться от навязчивой мысли, что где-то я этот текст уже видел. И в конце концов перед глазами всплыл Веничка Ерофеев из поэмы Москва-Петушки. Дело не только в том, что слог у него смахивает на Майтрейдовский ЖЖ. Главное, что очень похож контекст восприятия этих поэм! Никто из нас не идентифицирует себя с Веничкой, мешающим в электричке водку с портвейном. Но мудрость и чистота его слов заряжают нас энергией. Никто из нас не собирается скальпить двумястами конями, вставать в овернайт шорт на фсё и сливать счёт за день на СиПи. Однако, то, с какой энергией и жаром это делает Майтрейд, заряжает и нас энергией. Надеюсь, скоро ЖЖ Майтрейда издадут в твёрдом переплёте. Буду дарить друзьям.

06.01.2010

Рекламные постеры моих тренингов

Рубрика: Фондовый Рынок — dkulish @ 09:44

Прошу в дизайнера не стрелять! Советы принимаются с благодарностью.

12.12.2009

Будущее Джона Доу

Дмитрий Кулиш ©2009

Давайте поговорим о индексе простого американского парня Джона Доу, известном миру как индекс Доу Джонса. Весь мир с трепетом смотрит, что же с ним будет. Считается, что если он вырастет, то будет всем щасте. А если упадёт низко, то будет всем беда… Мы сегодня хотим сообщить две новости – плохую и хорошую. Плохая новость в том, что Доу Джонс обязательно упадёт низко. Хорошая новость в том, что совсем уж большой беды не будет.

Сначала давайте о том, почему Доу Джонсу один путь – вниз. Для этого надо озвучить одну очень простую, но грустную истину, о которой многие даже стесняются говорить вслух. Но нам-то стесняться нечего! И в этом наша сила! Итак, в газетах и журналах вы можете прочесть, что весь мировой кризис произошёл из-за пузыря в ипотечных кредитах. Это, конечно, правда, но только часть правды… Более продвинутые аналитики, которых уже редко допускают до газет в силу занудности и заумности, сообщают, что на самом деле мировой кризис произошёл из-за пузыря в американских государственных облигациях. Это ещё более правда, но тоже не вся правда!.. Самая глубокая, простая и печальная правда заключается в том, что мировой кризис произошёл из-за пузыря в американских пенсионных накоплениях.

Механизм у этой истории довольно сложен и мы не сможет его прямо вот тут весь обсудить, однако, вкратце можно рассказать так. Двадцать лет назад, во времена расцвета Рейганомики американское правительство начало всячески подталкивать всё население Америки к размещению своих пенсионных накоплений в сравнительно рискованных финансовых инструментах, от мусорных облигаций до фондового рынка. Первое время население смотрело на это настороженно, а потом втянулось. Деньги выдавались в ответственное управление инвестиционным банкирам, которые получали свой процент с прибыли. Первые лет двадцать банкиры вели себя сравнительно разумно и вменяемо, а потом сообразили, что чем больше прибыль, тем больше процент. И стали отчаянно накручивать стоимость американских рискованных активов. Делали это по-всякому. Ипотечные кредиты – это только верхушка айсберга. Там ещё были всяческие конвертируемые облигации, структурированные деривативы и фьючерсы индексов… Но это не важно. Важно, что пенсионные накопления всей трудовой Америки росли на бумаге очень быстро.

И вот теперь, в наши дни,  как раз пришла пора выходить на пенсию тем, кто эти накопления на бумаге накопил. Поэтому накопления надо перевести из бумаги в реальные деньги. Попросту говоря – продать бумагу кому-то помоложе. И вдруг выясняется, что покупателей-то на бумагу вовсе не так и много. Бумагу покупать задорого ну никому не хочется, даже при всём уважении к старикам… Можно, конечно, попытаться продать иностранцам… Они любят красивые американские бумажки, потому что с трудом могут прочесть, что на них написано… Последние лет десять весь Уолл-стрит этим активно занимался. Но на определённом уровне цен и иностранцы тоже перестали быть дурачками. Теперь и они не хотят платить американским пенсионерам за их красивые глаза. А те, которые всё ещё почему-то хотят, начали банкротиться. Как, например, страна Исландия…

Вот и образовалось такое мрачное безмолвное противостояние – с одной стороны американские пенсионеры, с другой – весь мир. Пенсионеры ждут, кто же у них купит их активы по цене, которую назвал их инвестиционный банкир. Миру очень неудобно, но он ничем не может помочь – такую цену платить ему не позволяет Заратустра. При этом всем очень грустно и неудобно. Ведь пенсионеры действительно много работали и очень старались. Теперь они старенькие и всего лишь хотят по-честному получить то, что у них по-честному написано на бумаге. Они не знают, что то, что написано – это не совсем правда. Но это не их вина! Их лично обижать совсем не хочется. Да и вообще, огорчать американских пенсионеров опасно! Несчастливый старик портит настроение всем, но особенно своим детям и внукам. Самый горячий внук может сбрендить и начать размахивать ядрёной бомбой… Это все понимают, поэтому до этого, скорее всего, не дойдёт.

Тут важно подчеркнуть, что пенсионеры пытаются продать свои акции не потому, что не верят в американский рынок, а потому что им просто нужны деньги на старость. Продавать они все равно будут, потому что через десять-двадцать лет им уже ничего будет не нужно. Если не продадут сегодня, то завтра сбросят цену… Вот так и попал Доу Джонс под постоянное и непрекращающееся давление вниз. Распродавать его будут ещё долго и на чём он остановится – непонятно. Может, на шести тысячах, а может и на четырёх (это если считать в наших дветысячидевятых деньгах)… Пока американская молодежь не сделает что-нибудь небумажное, что можно будет продать задорого, чтобы выкупить своих стариков. Мы уверены, что американская молодёжь обязательно это сделает, но вот когда – непонятно…

Ну а теперь о хорошей новости – почему нас это сильно может не волновать. Да просто потому что у нас всех вышеописанных проблем нет и никогда не было. Все наши Расейские пузыри уже лопнули, а новых мы ещё не завели. Теперь наши рынки просто будут спокойно расти в рамках здравого смысла и экономической коньюнктуры. Очень быстро расти не будут, но на процентов-то пятнадцать в год на горизонте десятилетия точно наработаем. Ну а потом и у нас случится пузырь! И жизнь продолжится! Очень скоро рынки поймут эту простую мысль. Тогда мы спокойно и навсегда разойдёмся с Доу Джонсом в разные стороны. Он будет продолжать падать, а мы наконец начнём расти. И это будет хорошо.

Кстати, американские пенсионные страшилки вовсе не должны смущать вас в применении к отечественным схемам размещения пенсионных накоплений на фондовом рынке. Мы вот тут все очень любим «Тройку-Диалог» и всем советуем перевести туда свои пенсионные накопления из замшелых государственных структур. Люди в «Тройке» очень приятные, умные и ответственные. А у нашего рынка в десятилетней перспективе – только рост…

02.05.2009

Майское Ралли

Дмитрий Кулиш ©2009

Картинка кризиса, которую мы много раз уже обсуждали, окончательно вырисовывается с чёткостью и ясностью. Повторим пройденное вкратце. В годы рассвета американские финансисты то ли сбрендили, то ли обнаглели. В любом случае, они заняли очень много денег. Кризис случился потому, что им было нечем эти деньги отдавать. Поэтому они пришли к своему правительству и предложили расплатиться по их счетам, угрожая коллапсом экономики. Правительство долго морщилось, но в конце концов расплатилось, переведя долг своих безбашенных финансистов на весь американский народ. Теперь американский народ долго будет расплачиваться по этим огромным долгам. Понятно, что рано или поздно расплатится, поскольку он трудолюбив и дисциплинирован. Однако, долгое время экономика американская расти будет медленно и печально. Все свободные средства будут выплачиваться за долги, а не вкладываться в дело или тратиться на покупки…

Кого огорчает, что у американских покупателей нет больше денег? Китайцев! Почему? Да потому что китайцы в годы расцвета ничего не тратили и всё относили в свои китайские банки. А тамошние банки на все сэкономленные деньги понастроили много заводов, которые работали в основном на американцев. Теперь у американцев нет денег и китайские заводы мало кому нужны. Покупателей у них больше нет. Это называется проблемой внутреннего спроса. Ведь сами-то китайцы приучены десятилетиями коммунизма и столетиями конфуцианизма к очень экономной жизни. Китайский покупатель пять лет пользуется одним компьютером, а потом меняет в нём материнскую плату, вместо того, чтобы купить новый. Разве можно с таким скрягой организовать рост экономики? Нельзя! Это можно было сделать только с размашистым и добрым американцем, который покупал новые вещи постоянно…

Кстати, есть и вторая проблема. Протекционизм, развивающийся в условиях кризиса, по сути обозначает увод перерабатывающей промышленности обратно домой. То есть, китайцев десять лет поощряли к строительству перерабатывающего центра мира. Обещали везти к ним сырьё и покупать у них продукцию. А как гром грянул, опаньки! Весь мир возвращается к старой модели. В каждой стране возрождается своя переработка и сырьё теперь везут не в Китай, а развозят по всему миру. Нам-то хорошо с нашей нефтью. Она мобильная – её легко развозить. А что же делать китайским мегазаводам???

В этом-то и заключается грусть сегодняшего момента. Те, у кого есть предприятия, не могут их загрузить, потому что у них нет покупателей. А те, у кого есть покупатели, не могут их заставить покупать, потому что у них нет денег. Кто и как в такой ситуации запустит колесо мировой экономики?

Ответ прост: те, кто не строил предприятия, но у кого есть деньги и кто готов их тратить. Кто эти люди? Вы не поверите, но это мы. То есть, русские и бразильцы. Почему мы оказались в такой заманчивой позиции спасителей мира? В ответе кроется масса иронии и мудрости бытия. Мы оказываемся спасителями мира ровно потому, что отказывались жить по законам того мира, который рухнул. И вот теперь по развалинам бродят те, кто вчера казался отщепенцами. Вспомните, за что всегда критиковали Россию? За коррупцию, привязанность к «нефтяной игле» и недисциплинированность населения. Российский средний класс в основном работал в бизнесе, завязанном на нефть, получал большую часть зарплаты «чёрным» налом, и тратил её почти всю. В банк относил мало денег, но что-то всегда откладывал «под матрас». При этом громко плакал на всех перекрёстках о своей бедности и угнетённости. А под матрасом шуршали купюры.

У всех прогрессивных людей, а уж тем более у экономистов, такой образ жизни вызывал смесь оторопи и омерзения. Они указывали на то, что коррупционность экономики и «чёрные» расчёты тормозят развитие. Что приверженность к нефтяной игле не позволяет развивать высокодоходные «интеллектуальные» отрасли экономики. А нелюбовь россиян к банкам не позволяла развиться нормальной банковской системе. Все эксперты в один голос рекомендовали России брать пример с Китая: то есть, строить заводы, обелять денежные потоки и нести деньги в банки. Уж эксперты советовали-советовали, советовали-советовали, пока не вылетели с работы по причине мирового кризиса. А мы уже было почти послушались и применили их советы, но в силу отечественного раздолбайства как-то не сдюжили… И слава богу! Где бы мы сейчас были со свежепостроенными заводами и отсутствием наличных под матрасом??? Были бы мы в той же яме, что Китай и Америка.

А вместо этого мы сейчас вынем деньги из-под матраса, оденем красную рубашку и пойдём строить что-нибудь новое. Пока американцы будут платить по облигациям, а китайцы амортизировать активы, мы будем строить что-то своё. И не по прогнившим законам американо-китайской глобализации, а по законам здравого смысла и собственного интереса. В них-то мы сравнительно сильны… И нефть наша поддержит нас хорошим доходом. Кстати, вы заметили, что неожиданно оказывается, что ненавистная «нефтяная игла» – это и не игла никакая вовсе, а волшебная палочка-выручалочка? И слава богу, что мы из неё не диверсифицировались. Уж не знаю, президент наш был такой умный или просто русский авось вывез, но счастье нам дано необнакновенное.

Вот потому-то российский рынок в ближайшие годы и будет расти. Потому что у нас есть сбережения и мы их с удовольствием продолжим тратить – ведь сдержать себя, как китайцы, всё равно не сможем. И не будет у нас проблемы внутреннего спроса, и расцветет наша промышленность, и поднимутся науки на деньги нефтяные и будет на Руси Великой ляпота.

Вы думаете, что мы иронизируем, а мы вовсе нет. Мы абсолютно серьёзны. Россия сейчас в отличной позиции. И это начинают понимать всё больше людей. Расти будет всё. Индексы дойдут минимум до двух тысяч, а скорее всего выше. Можно идти на фондовый рынок! Только надо переждать просадку начала 2010-го года, вызванную безумным ростом 2009-го. А после этого – на рынок! Только на российский! А то в Америке проблем много.

12.03.2009

Второй Эшелон

Дмитрий Кулиш ©2009

Сегодня мы поговорим о втором эшелоне. Прошу не путать с третьим глазом и пятой колонной. Второй эшелон – это такие акции на ММВБ, в которые в течении часа никак невозможно вложить обьём денежных средств примерно сравнимый с ценой небольшой московской квартиры, не сдвинув рынок вверх на пять процентов. Однако, за день – можно. То есть, ликвидность у них не такая большая как у «голубых фишек», но и не такая маленькая как у контор Братьев Чемодановых. В начале 2008-го года инвестиции во второй эшелон были моднейшей темой обсуждения. А осенью 2008-го перестали. Причём на эту тему не только говорить, но даже думать было больно. Несчастные, попавшие в осенний обвал, находясь в «голубых фишках», могли ещё хоть как-то управлять своей судьбой. А вот те, которые падали со вторым эшелоном, напоминали рыбу, замёрзшую во льду. Вроде и сердце бьётся и глаз косит, а плавником не двинуть – ликвидность не позволяет. И летит ледышка вниз. И дна пропасти не видать…

Сейчас, наконец полегчало. Во-первых, об дно стукнулись и не убились. Во-вторых, ликвидность повышается, ледышка размораживается. Как только в апреле потеплело, так и эР-Бэ-Ка чудеса акробатики показал, и «Магнит» и «Акрон» и «Аптеки 36 и 6». И снова встаёт вопрос знатокам: не вложиться ли во второй эшелон? Минута на размышление!

А пока рекламная пауза: «В выходные дни резко возрастает популярность услуги «Пьяный водитель», в рамках которой предоставляется замена водителю, который по ряду причин больше неспособен управлять своим транспортным средством. В кризисные же дни в компании, предоставляющие такие услуги, начинают поступать звонки с вопросами, не существует ли у них услуги «пьяный руководитель»?

Итак, повторяем вопрос знатокам: не вложиться ли во второй эшелон? Ответ: конечно, вложиться! Однако, надо понимать, что вложение во второй эшелон ММВБ – это вовсе не торговля на фондовом рынке. Это прямые инвестиции! То самое занятие, которое профессионалам приносит супер-доходы, а непрофессионалам быстрое и болезненное разорение. Ведь что такое фондовый рынок в том смысле, который вкладывают в это слово обычные люди, разбирающиеся в вопросе? Это контроль, прозрачность и ликвидность. То есть, фондовая биржа не допускает на свои площадки подозрительных личностей, а также следит, чтобы допущенные компании не врали инвесторам и чтобы в их акциях не велись совсем уж бесстыдные манипуляции. Увы, на ММВБ эти правила работают только для «голубых фишек». Для всего более мелкого обеспечить их выполнение абсолютно невозможно в силу целого ряда исторических и экономических причин, начиная всё с той же ликвидности. Делая крупную инвестицию в неликвидную акцию мы вкладываем свою финансовую судьбу прямо в руки горстки лиц, рулящих компанией и трейдингом её акций. Прямо как женщина вкладывает свою судьбу в руки своего будущего мужа. Потом, конечно, можно устраивать истерики, саботаж и всякие пакости. Но принципиально уже изменить ничего нельзя. Если не туда вложил, то потери будут грандиозными.

А раз так, то надо очень хорошо знать, в кого же ты вкладываешься. Если при игре в «голубые фишки» для достижения умеренного успеха достаточно лишь умеренного знания общих новостей страны плюс общих правил теханализа и трейдерской дисциплины, то для игры в низколиквидных акциях надо, друзья, очень точно знать, во что вы влезаете. Если этого не знать, то возможны удивительные события. И, увы, те, кто не знает, во что влезли, всегда оказываются с проигравшей стороны. До сих пор на рынке свежа память о том, как три года назад УАЗ прыгал в течении недели с одного рубля до тридцати девяти и обратно. И ведь кто-то же его купил по тридцать девять! Народная мудрость на эту тему звучит так: «Если ты сел за стол играть в карты, внимательно посмотрел на всех играющих, и не увидел ни одного лузера, значит, лузер – это ты».

Поэтому, если уж Вам пришла мысль инвестировать во второй эшелон, то придётся делать всякие вещи, абсолютно непостижимые для игроков в «голубые фишки». А именно: читать бухгалтерские документы, ходить на собрания акционеров, собирать информацию о компании и много думать о её продуктах, стратегиях и менеджерах. Это плохие новости. Но есть и хорошие, иначе бы никто во второй эшелон бы и не играл.

Во-первых, не надо будет пялиться круглые сутки в монитор, нервно думая, куда же сейчас двинет твоя любимая голубая фишка и является ли тот уровень, который ты долго и старательно рисовал, истинным. Игра в голубые фишки наполняет трейдера ощущением того, что он участвует в шаманском танце, в конце которого он неожиданно и равновероятно может оказаться как избранником неба, так и жертвенным барашком. От этого часто портится настроение, а иногда и психика. Не очень приятно понимать, что ты – марионетка, которая имеет шанс выиграть только в том случае, если на миллисекунду предугадает движение кукловода. Кроме того, занятия теханализом рано или поздно наводят на мысль, что ты являешься паразитическим  наростом на теле общества, который извлекает заработок из мистического и скорее всего коррупционного заговора клики фондовых дилеров. От таких мыслей приходится долго лечиться спортом, а иногда и таблетками.

Во втором же эшелоне ты реально участвуешь в настоящей жизни. Ты понимаешь, кто что произвёл, что кому чего отгрузил, кто кому наступил на ногу и почему председателю правления не понравился новый галстук генерального директора. И если ты это действительно понимаешь, то через месяц твоя позиция подпрыгивает вверх на сто процентов. Аналитики удивлённо пишут, что в секторе случилось весеннее ралли, а ты-то знаешь, что это просто наконец помирились поставщики с кредиторами. И твоя инвестиция становится не просто спекуляцией, эксплуатирующей загадочные механизмы сложного устройства общества, а продуманной инвестицией, поощряющей умелых управленцев и работников. А такое поощрение есть полезнейшая и нужнейшая общественная функция, которую ты и выполняешь. Ура!

Закончить хочу цитатой из любимого Уоррена Баффета: «С моей точки зрения, лучшим занятием для бизнесмена является инвестиция в шесть некоррелирующих бизнесов. Если меньше, то рискованно. Если больше, то невозможно разобраться в деталях. Выберите себе шесть бизнесов, которые вам больше всего нравятся, и посвятите всю свою жизнь тому, чтобы их понять. Делайте это честно и старательно. В конце жизни Вы неожиданно окажетесь богатым!» Конец цитаты. Именно такую дорогу к богатству нам и могут обеспечить инвестиции в акции второго эшелона!

02.03.2009

Зияющая Спираль Дефляции

Дмитрий Кулиш ©2009

Самые любознательные и прилежные наши слушатели попросили разьяснить, что же такое «зияющая пропасть дефляции», которую я несколько раз упоминал прежде. Разьясню. Кроме того, мне всё время указывают, что я необоснованно оптимистичен и, как честный аналитик, должен отразить и пессимистическую точку зрения. Ну, я не совсем аналитик… Но всё равно отражу…. Сейчас как отражу! Итак, сейчас я буду рассказывать страшшшшшшную историю. Начинаю. Пристегните ремни.

Мы уже обсуждали, что кризис случился оттого, что все друг у друга слишком много наодалживали в расчёте на бурный расцвет в будущем. И когда выяснилось, что рассвет откладывается, все попросили друг у друга деньги назад… а отдавать-то нечем – деньги у всех появятся только с расцветом. Получился замкнутый круг, который разрывается либо банкротствами, либо господдержкой с инфляцией. Почему же все давали друг другу такие безумные кредиты? Неужели все дураки? Ну… в бизнесе, как известно, все по определению дураки, поскольку один дёшево продаёт, а другой – дорого покупает. Но неужели настолько дураки???? Да нет, это просто человеческая природа быть оптимистом.

Вспомните 2005 год. Всё вокруг резко подорожало без видимых причин. Вы не согласны с ценами, но альтернативы никакой не видите. А на работе всё неплохо – начальник ходит какой-то умиротворённый и всё время говорит о будущем. И вы ощущаете, что мир прекрасен, а жизнь коротка и почему бы всё-таки не купить вот это платье за сто убитых енотов, хотя понятно, что красная цена ему двадцать… Покупаете и откладывается у вас в голове, что ваше платье стоит 100 у.е. и чувствуете вы себя небедной… И тут довольный начальник повышает вам зарплату, хотя ничего особо нового вы не сделали… И у вас перекидывается в голове мостик от подорожавшего платья к вашей повышенной зарплате. И планка всего мира как-бы поднимается. И за следующее платье или даже телевизор вы уже переплачиваете без особого напряга. А ваши друзья и коллеги ведут себя особенно безумно. Берут ипотечные и потребительские кредиты и всячески наслаждаются жизнью… И приходит кризис… И говорит им, да и всем нам: «Здравствуйте, дорогие мои. 10 лет не виделись. Соскучились, расслабились? 250 рублей за чашку кофе платить стали? «Жигули» не машина? Чайный пакетик по одному разу завариваем? Я, как узнал, что у вас так хорошо, сразу пришёл…»

Всех просят вернуть долги. А новых денег никому не дают, поскольку всем нужны деньги и ни у кого их как бы нет. На самом-то деле, у многих деньги есть, но они их всё равно перестают тратить и давать в долг, поскольку надеются поживиться, когда обанкротятся первые безумцы и тогда упадут цены. Цены напрягаются. При этом у всех на руках всё те же активы, которые были в дни, когда они были довольны, но теперь все недовольны, потому что открывается страшная тайна, что эти активы, кажется, не стоят тех денег, за которые их покупали. Ощущение богатства проходит. У всех портится настроение.

А цены пока не падают, стоят из последних сил. Но чу! Вот обанкротился первый безумец, который брал кредиты совсем уж рискованные. А вот обанкротился магазин во дворе. А вот завод остановился. Товар лежит на полках. И приходится снижать цены. А покупателей всё-равно маловато, поскольку вокруг теперь не только все хитрые, но многие ещё и реально безработные. А прибыли-то понизились вместе с ценами! И приходит вторая волна банкротств. Уже не к тем, кто безумно занимал деньги в дни расцвета, а к тем, кто всегда был вполне разумен. Благоразумие не помогает им находить покупателей в эти грустные времена. Все ещё больше напрягаются и цены приходится снижать снова. И опять кто-то банкротится. Это называется спираль дефляции. В неё человечество уже попадало в годы великой депрессии и закончилось это второй мировой войной. А вот теперь эту спираль тормозят печатанием денег. Поможет? Будем надеяться. Если не поможет, будет грустно.

Если не поможет, то сначала закроются банки. Потом магазины. Потом предприятия. Потом отключат электроэнергию. А очереди, стоящие за бесплатным супом, надо будет охранять армией от бандитов. Вот такое дефляционное будущее. Тем, кто верит в подобное развитие событий, не можем не пересказать полезный совет от радиостанции «Серебряный дождь»: «В дни кризиса становится актуальным самостоятельное изготовление мыла из жира павших животных и щелочного битума. Начинающие мыловары часто путают начальную эмульсификацию смеси с истинным омыливанием жира. Запомните, чтобы получить качественное домашнее мыло, после того как вы довели кастрюлю до кипения, плиту не надо выключать ещё полчаса.»

Как вы догадываетесь, мы в эту страшилку не верим и считаем, что навалившись, развиваемая правительством инфляция и поддерживаемый нами оптимизм снова вернут нас к нормальной жизни. Однако, тему дефляции обсуждаем с удовольствием, поскольку из неё напрямую вытекают две основных постулата, за которые нас критикуют наши любимые читатели. Если спираль дефляции углубится, то несмотря на все наши предсказания, доллар не упадёт, а золото не вырастет. Золото никому не будет нужно, потому что будет постоянно дешеветь как и все другие активы. А доллар продолжит рост, так как сограждане будут бежать в него, поскольку он будет оставаться единственной резервной валютой. И сколько бы его не напечатали, народ его будет копить и никому не отдаст и никакой инфляции не допустит, потому что теперь все будут пытаться восстановить своё ощущение богатства накоплением настоящих ассигнаций, а не активов с воображаемой большой ценой… И мы будем падать дальше в спираль дефляции… Всё, больше не надо о грустном. Не пугайтесь!!! Мы этого не допустим!

02.02.2009

Инфляция или свет?

Дмитрий Кулиш ©2009

Сегодня мы поговорим об инфляции. А инфляция у нас буууууудет, ой будет. А если её не будет, то будет конец света. Так что уж лучше пусть инфляция. А значит, деньги надо спасать в золоте. Но об этом мы уже говорили в прошлый раз – не будем повторяться. Сейчас давайте поподробнее о том, что же собственно происходит.

Как вы уже наверное догадались, в основе сегодняшнего экономического кризиса лежит тот простой факт, что на просторах нашего глобального мира нашлось очень много смелых людей, которые заняли очень много денег у очень многих банков для развития своих очень перспективных бизнесов. И когда грянул гром, у них у всех разом попросили деньги вернуть. А не получается! Слишком уж много назанимали. Причём, что обидно, и бизнесы-то у них, действительно, хорошие и перспективные. И сами они люди хорошие и профессиональные. И банки им давали деньги на разумных основаниях. Но вот когда все одновременно должны отдать долги всем, не помогают никакие радужные перспективы и добрые намерения. Всё рушится. И это то, что мы имеем сейчас.

Сегодня все большие бизнесы, от корпораций до банков, должны друг другу. И денег на оплату этих долгов у них нет, потому что они их ещё не заработали. А в долг им никто не даёт, потому что дураков нет. Из этой ситуации есть только два выхода. Первый – всем одновременно обанкротиться. Это называется коллапс экономики и никому от этого хорошо не будет. Произойдут очень печальные вещи. Например, у нас у всех отключат свет.  Мы этого разумеется не хотим и надеемся, что Вы тоже этого не хотите.

Второй выход из ситуации – это попросить государство дать денег всем этим несчастным с тем, чтобы они нам не выключали свет. Государство, похоже, с радостью соглашается, потому что и оно тоже свет любит. Последние две недели все правительства по всему миру начинают давать деньги корпорациям и банкам. Если Вы обратили внимание, то уже и Америка и Англия вовсю начали крупномасштабную национализацию, которая точно зайдёт далеко. И у нас тоже происходят похожие вещи. Вопрос к знатокам: А откуда государства возьмут денег на этот грандиозный шоппинг? Время пошло!… Оно их напечатает !!! А значит, во втором варианте будет инфляция.

И вот, значит, стоим мы и выбираем, что же у нас будет, коллапс или инфляция. Среди моих подруг есть те, кто ждёт коллапса. Но это скучные девушки с печальной судьбой. Их не волнует судьба света. А я вот лично верю, что коллапса не будет и свет нам сберегут! Но это значит, что будет инфляция! Ничего больше не остаётся. Ой, буууудет.

Чем же инфляция нас огорчает? Ясно дело, тем, что наши сбережения в наличных обесцениваются. На наши честно заработанные сто рублей сегодня можно купить четыре больших шоколадных мороженных, а через год – можно будет только два. Что делать? Сразу хочется купить сегодня что-нибудь, что не будет обесцениваться. Но такие вещи сейчас не продают, потому что их все захотели купить, причём по дешёвке. Более того, если вложить деньги в что-то большое, то как потом вынимать из этого деньги на мороженое?

Короче, надо покупать что-то такое, что не обесценивается, но при этом разменивается. Как вы знаете из предыдущих серий нашего захватывающего повествования – это золото! Точнее, обезличенные золотые счета Сбербанка. Именно Сбербанка, потому что он уж точно не обанкротится. Ведь он ближе всех стоит к машинке, которая печатает деньги.

Итак, переходим к выводам и рекомендациям. Если Вы согласны с нашими прогнозами грядущей инфляции, то переходите прямо сейчас полностью в золото – именно оно на сегодняшний день является лучшей защитой Ваших заработанных денег от инфляции. А через пару месяцев, когда напряжённость спадёт, можно перейти в какие-нибудь другие ликвидные активы, типа фондового рынка или недвижимости. Если же Вы предпочитаете верить в наступающий крах экономики, то можно продолжать сидеть в наличных. В сегодняшней ситуации это не худшее решение.

02.01.2009

Теханализ без картинок

Дмитрий Кулиш ©2009

Несмотря на всю скорбь происшедшего в 2008-ом году, фондовый рынок был и остаётся важным инструментом личных инвестиций – защитой от инфляции и возможностью прямого участия в бизнесе. В 2008-ом действительно было страшно… Удачная шутка тех времён: «Уважаемые граждане! С целью экономии электроэнергии в период мирового финансового кризиса, принято решение временно отключить свет в конце тоннеля. Просим сохранять спокойствие и продолжать движение!» И это правда! Те, кто продолжил движение, сегодня находятся в отличной форме. И свету уже предостаточно!

Теперь рынок может только вверх. Давайте рассуждать так: Все, кто мог продать свои акции, уже это сделали. И вот они сидят на горах наличных и думают, как бы их пополезнее использовать. Если на дворе случится экономический коллапс, то сидящие на этих горах выиграют, потому что деньги будут всем нужны и на них можно будет покупать подешевевшие активы. А вот если коллапс не придёт, то вместо него придёт инфляция. И тогда деньги начнут таять прямо под сидящими на них. Все будут искать, куда бы вложить деньги, чтобы защитить их от инфляции и неизменно придут куда?… на фондовый рынок!

Итак, мы знаем, что рост будет. Почему же на этом не заработать? Проблема в том, что этот рост произойдёт ступенькой. То есть, на сто процентов за неделю. И поймают эту ступеньку только смелые опытные люди. А всё остальное время рынок будет прыгать вверх-вниз несильно, но часто. Многие из тех, что войдут в рынок на ступеньке будут ждать бурного роста. А рост не придёт, поскольку в экономике всё-таки застой. И в какой-то момент эти страдальцы снова выйдут из рынка, потеряв деньги. И рынок будет прыгать вверх-вниз как сумасшедший медведь. Поэтому такой рынок называется медвежьим. Шутка! На самом деле он называется так по другой причине, но сути это не меняет…

На таком рынке пытаться заработать не рекомендуется, однако, если руки чешутся, то можно и попробовать. Большая просьба к новичкам – относитесь к своим первым шагам не как к зарабатыванию денег, а как к образованию. За это образование вы обязательно, как положено, заплатите немало денег.  Но также изучите массу важных вещей: от ответственности за свои решения до основ финансового планирования, а также личной и массовой психологии. Очень рекомендуем все эти вещи для расширения кругозора и усиления уверенности в себе!

Важно понять, что медвежий рынок случается не потому что бизнес не растёт, а потому что инвесторы не верят в то, что он растёт. А значит, можно расслабиться и перестать читать о том, кто и какую доменную печь или горизонтальную скважину ввёл в действие в этом квартале. Никто в это всё равно не верит. В основе игр на медвежьем рынке лежит технический анализ, он же теханализ. Мы хотим вам преподать три золотых урока теханализа. С гордостью отмечаем, что наши более корыстные коллеги растягивают эти же уроки на три тома толстых дорогих книжек и многодневных семинаров.

Урок 1 называется «Теханализ для начинающих». Он самый простой и звучит так: начинающим теханализом заниматься не надо. Сначала несколько месяцев поиграйте бессистемно, попытайтесь поймать дно и выйти на пике и извлеките из этого первые выводы. Как говорил мудрый Гекльберри Финн: «Человек, собирающийся поднять кошку за хвост, вскоре получит яркий ценный урок, который он бы не мог получить никаким другим методом, и который останется с ним на всю жизнь…» Урок вы точно получите. Только уж очень много денег за него не платите и заранее готовьтесь к глубоким царапинам. Но поскольку никак иначе в фондовый рынок войти нельзя, то ничего не бойтесь и заходите.

Урок 2 называется «Торговля по тренду». Рынок движется волнами: вверх-вниз. Это факт. Это нельзя понять – в это можно только поверить. Покупать можно только когда волна поднимается, а продавать, когда начинает падать. Никогда больше покупать и продавать не надо. Если вы нарисовали волну на графике цены акции и видите, что она поднимается – покупайте! Если волна не поднимается или вы не можете нарисовать волну или что-то вызывает у вас подозрения, ничего не делайте и ждите. Самый верный способ потерять деньги – это заставлять себя поверить в желаемое, не видя этого по-честному.

Если бы про теханализ вам рассказывал не я, а какой-нибудь строгий эксперт, притворяющийся падишахом на прогулке вдоль дворца, то он бы сейчас нарисовал вам десять графиков и долго обьяснял как правильно рисовать волну. Увы, в реальной жизни такой подход не работает. Волны получается рисовать только так, как видишь лично ты, а значит неважно, что видит падишах. Если твои волны поначалу будут неправильными, то ты за это заплатишь, а потом быстро научишься рисовать их правильно. Зато платить придётся один раз, потому что в случае работы с падишахом сначала ты бы заплатил ему, а потом ещё раз за неправильные волны.

Урок 3 называет «Торговля по пробитию уровня». Любая волна зажата между прямыми линиями. Нарисуйте их. Когда прямая пробита вверх или вниз, подьём или падение продолжится до следующей прямой, оставшейся от предыдущей волны. Все знакомые мне люди, которые чего-то заработали на фондовом рынке, торговали по пробитию уровней. К рисованию уровней надо подходить также, как к рисованию волн, то есть, методом проб и ошибок. Кстати, для совсем правильного анализа и рисования уровней уже полезно почитать аналитику и послушать у кого где открылись какие доменные печи и горизонтальные скважины.

Огромной и важной темой является психология торговли. Но об этом в другом месте. Вкратце, даже если ты всё правильно увидел и нарисовал, ещё не факт, что тебе удастся заставить себя сделать правильную сделку. Вот так, бывало, видишь, что всё растёт, и почему-то продаёшь. Почему? Долгая история. На эту тему много, красиво и правильно говорит Александр Элдер. Я лишь повторю его советы: верить в свои силы, устанавливать себе же правила поведения и дисциплинированно их выполнять.

В общем, жизнь достаточно проста. Чтобы играть в медвежий рынок нужен только лишь теханализ, а весь теханализ сводится к волнам и уровням. Тонкость только в правильном разглядывании этих волн и уровней, а также в вере в свои силы и в дисциплине. И вот тут я вам полностью помочь могу. Тренируйтесь сами! Главное, поначалу не платите за это слишком много денег…

Сайт работает на WordPress